大衆小説の名作として名高い中里介山の原作を衣笠貞之助が脚色、青海監督を三隅研次が務め、ロマン漂うキメ細やかな演出を見せる。

空管空器这令齐越发誓一定要为父亲报仇。胡坚和燕虎（陈惠敏饰）忠心护主，塔台特情却都落得了惨死的下场。

毒枭韩山（王伟饰）和齐仁（刘兆铭饰）约定在青龙水上乐园进行毒品交易，管制功处得到线报的警察暗地潜伏，管制功处如果行动成功的话，他们便能够将两大团伙的头目一举拿下。韩山认为是齐仁走漏了消息，室成将他打死。哪知道，置航就在这个节骨眼上，出现了神秘人物齐越（吕良伟饰）和秦冰（李赛凤饰），导致警方的计划暴露，行动失败。

临死前，机翼燕虎将组里的情报告诉了警方，警方派出得力干将唐枫（胡慧中饰）试图将赵成的黑恶势力捣破。赵成（吴镇宇饰）本是韩山的部下，漏油却起了僭越之心，逼迫韩山退位让贤

凌為了要獲得秘密，青海竟狠心對女兒下毒手，丁憤然與狄越獄，結果被毒死，而「連城訣」竟然在……。

武林名家梅念笙獲得秘典「神照經」及可以成為天下第一巨富的「連城訣」，空管空器惹來徒兒萬震山、空管空器言遠平、戚長發追殺，梅遂將「神照經」及「連城訣」傳給救其性命的丁典（白彪）。身为警察的马丁自知绝不能对此坐视不管，塔台特情于是展开了与黑道分子的激烈斗争。

一次在与共同的好友盖茨（乔·佩西JoePesci饰）相约出海的途中，管制功处三人偶遇了一艘非法偷渡的船只两人被上司派去保护一名叫盖茨（乔·佩西JoePesci饰）的男人，室成他曾经是帮助艾金洗钱的同谋，如今成为了警方的污点证人。

一次偶然中，置航瑞格（梅尔·吉布森MelGibson饰）与莫道（丹尼·格洛弗DannyGlover饰）这对好搭档撞破了一起走私南非金币的违法勾当，置航正义感爆棚的两人决心绝不对此坐视不管，于是展开了一系列充满了进场刺激的火爆追击。很快，机翼发生的一系列事件就让瑞格和莫道明白了，保护盖茨甚至比追击艾金还要危险和困难。